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秒速时时-The Feng Huang:13家餐馆的港股“大胃王”

编辑:秀儿/2019-06-10

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  The Feng Huang:13家饭馆的港股“大胃王”梦

营收停滞不前,净利润接连三年下滑,到2019年5月22日,只是具有13家餐饮店肆的新加坡餐饮集团The Feng Huang GroupLimited(以下简称”The Feng Huang”)向港交所递送上市请求材料,独家保荐人为同人融资有限公司。

  

这家位列新加坡全体第九大全服务式餐厅集团,商场份额仅0.8%,在餐饮职业迸发、新式品牌快速孵化、口味加快细分的年代,面临巨大的竞赛压力,欲扩张上海商场的TheFeng Huang还能迎难赶上吗?

  

营收停滞不前,净利润接连下滑

  

The FengHuang现在具有并营运总计12间新加坡餐厅及一间上海餐厅,这13家餐厅均以“店小二”品牌营运,以中式菜肴为主,主打招牌药材烤鸭,且一切的餐厅均战略性地选址于城郊居民区的购物中心或旅行景区邻近。

  

智通财经APP了解到,到2017至2019财年,该公司完结营收3480.7万新加坡元、3966.1万新加坡元及4001万新加坡元。期内,完结税后净利润别离为420万新加坡元、380万新加坡元以及300万新加坡元,同期净利率别离为12.1%、9.46%及7.55%。

  

 

  

从运营功率来看,其新加坡餐厅于2017财年及2018财年的坐席翻台率相对安稳,别离约为2.5及2.4。而2018年上海餐厅的均匀座席翻台率为3.2。比照港股火锅上市公司的翻台率,除了不能与海底捞PK,TheFeng Huang的翻台率比呷哺呷哺还要高。

  

 

  

可是从公司于新加坡开设的10几家餐厅来看,每家餐厅取得出资报答所需的月数均不相同,比方投入较大的nex购物中心店回本月数高达35个月,规划较小的勿落广场店回本月数更是高达54个月。

  

此外,公司店面运营首要选址于购物中心,期满之后并不能确定能租借新物业,或无法重续现有租借。

  

从公司流动比率及速动比率来看,近三年的财报数据都很安稳,一系列的运营数据标明公司的每个餐饮店肆成绩上升的空间难度较大。

  

 

  

可见,这家新加坡餐饮集团营收增加缓慢,且净利润接连下降,反映职业竞赛大,利润率出现下滑趋势,公司在本钱管控及运营方面并无优势。

  

商场炽热,职业实践“赚钱才能”在变差

  

其实,从上一年国内餐饮职业“巨无霸”海底捞(06862)登陆港股商场后,餐饮业迎来了新一波上市潮,这以后也有不少香港餐饮业登陆本钱商场,如4月份已递表的香港本地火锅一品开展,且近来太兴集团也经过了港交所聆讯,可是全体成绩增速都十分缓慢。

  

近年来餐饮职业的“三高”(房租、人工、原材料)是年代前进必然会带来的影响,但不受企业本身管控的本钱上升,也成为近年来餐饮成绩的巨大连累。

  

从2018年发表的上市餐饮企业来看,除了火锅职业海底捞、呷哺呷哺仍保持着必定的增速,其它餐饮企业味千我国(00538)、唐宫我国(01181)、小南国、吉野家母公司合兴集团(00047),这几家大牌餐饮企业的成绩则不容乐观。

  

此外,“烤鸭榜首股”全聚德的日子也不好过,2018年净利润同比下降46.3%,且成绩已经是接连6年原地踏步。

  

相应的,从近来股价变现来看,连成绩相对较好的呷哺呷哺也是跌的一发不可收拾。要知道,2018年,呷哺呷哺新开店面195间,其间包含168间呷哺呷哺餐厅及27间湊湊餐厅,净利润仅同比增加了10%,这在餐饮企业里,还算是增速比较好的。

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如吉野家母公司合兴集团尽管经过增设43间新店肆(净额)扩大店肆网络并将吉野家及冰雪皇后产品的外送营业额别离进步25%及87%,在竞赛剧烈的营商环境中供给所需促销优惠加上第三方渠道收费及餐饮职业运营本钱上涨,均令集团盈余才能遭到压力,在营收增加7%的情况下,盈余同比下降26.7%。

  

唐宫我国2018年在营收、毛利别离同比增加10%、7.7%的情况下,净利润尽同比削减12.3%。

  

特征不显着,扩张远景不确定

  

开展规划,是每个餐饮企业的必修课,商场规划大的,毫无疑问会占据顾客心智,成为大品牌的代名词。

  

招股书发表,The FengHuang方案于2020年1月至2021年6月期间,在新加坡和上海别离开设4家和2家“店小二”餐厅,估计本钱达477万新加坡元(约合2744万港元)。

  

这也标明,为了取得更大的商场份额,The Feng Huang急需扩张,可是,扩张远景怎么呢?

  

从餐饮业的现状来看,我国餐饮商场高达4万亿,但餐厅数量800多万,商场竞赛的剧烈程度和餐厅盈余的难易程度清楚明了。而回过头来看公司的招股书,TheFeng Huang没有显着的护城河。

  

抛开餐饮业剧烈的竞赛要素,公司估计新开的6家店肆将于2020年1月至2021年6月期间完结,估计近一两年成绩增加的概率不大,因而对公司的运营办理要求十分高。

  

现在来看,The FengHuang无论是在规划上仍是菜品特征上,还没有成为大品牌的代名词,即便成功上市,在本钱入局下,使用敏捷扩张切入顾客视野的形式也还需要很长一段时间,但若不做好本钱管控,结果也有待讲究。